por Diogo Canteras - Founding Partner, HotelInvest

Nos últimos anos, os Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) têm ganhado cada vez mais destaque no mercado brasileiro, atraindo investidores em busca de renda passiva e diversificação de portfólio.

O número de cotistas de FIIs no Brasil cresceu exponencialmente, passando de cerca de 400 mil em 2018 para mais de 2 milhões em 2023. Esse aumento reflete o crescente interesse e confiança dos investidores nesse tipo de ativo.

Um segmento interessante dentro desse universo é o dos FIIs voltados para o setor hoteleiro. Neste artigo, exploraremos as principais razões para agregar ativos hoteleiros a um fundo imobiliário e por que essa alternativa pode ser vantajosa tanto para investidores quanto para proprietários de hotéis.

1. Diluição de Riscos

Uma das principais vantagens de um Fundo Imobiliário é a capacidade de diluir riscos. Ao invés de depender da performance de um único hotel, o fundo pode investir em vários ativos hoteleiros, em diferentes localizações e categorias. Esse modelo de diversificação reduz a exposição do investidor a riscos específicos, como sazonalidade ou problemas de gestão em um único estabelecimento.

2. Benefício Tributário

No Brasil, os FIIs são isentos de Imposto de Renda (IR) sobre os dividendos para pessoas físicas, o que torna esse tipo de investimento ainda mais atrativo. Proprietários individuais de hotéis, ao alocar seus ativos em um fundo imobiliário, podem aproveitar essa vantagem fiscal, aumentando a rentabilidade líquida de suas operações.

3. Gestão Profissional

Outra razão fundamental para considerar FIIs é a gestão profissional oferecida por administradores especializados. Em vez de lidar diretamente com a gestão do hotel, o investidor pode assumir uma postura mais passiva, confiando no conhecimento e na experiência de profissionais do setor. Isso permite maior eficiência operacional e estratégica, maximizando o potencial de retorno do investimento.

4. Aumento da Liquidez

Investir diretamente em imóveis, especialmente hotéis, pode ser uma operação de baixa liquidez, ou seja, a venda do ativo pode demorar ou ser complicada. Em contrapartida, FIIs listados em Bolsa possuem liquidez muito maior, permitindo que o investidor compre e venda cotas de forma rápida e eficiente, adaptando seu portfólio conforme as necessidades e condições de mercado. 

5. Tese de Investimento Compartilhada

A gestão profissional, via de regra, também proporciona uma tese de investimento clara e bem definida, que orienta as decisões estratégicas. No caso de hotéis, isso pode significar, por exemplo, quais hotéis vale a pena manter na carteira e quais seria melhor vender. Além disso, os FIIs têm maior capacidade de negociação com redes hoteleiras e podem fazer ajustes na gestão para otimizar o valor dos ativos e a sua rentabilidade.

Conclusão: Uma Alternativa que Merece Consideração

Dadas essas vantagens, os proprietários individuais de ativos hoteleiros deveriam, sempre que viável, considerar a possibilidade de alocar seus imóveis em um Fundo Imobiliário. A diluição de riscos, o benefício fiscal, a gestão profissional, a maior liquidez e uma tese de investimento consistente são argumentos sólidos para essa decisão. Para investidores, FIIs de hotéis oferecem uma oportunidade de participar de um setor dinâmico e lucrativo, sem os desafios e os riscos da propriedade direta. Vale a pena explorar as opções de FIIs hoteleiros para diversificação do portfólio de investimentos